大汶河中段拐弯处，有一大湾，名叫石垃湾。相传以前有一位冰肤玉肌的仙女，每到傍晚便在船上吹拉弹唱。那声音娓娓婉婉，悦耳动听，不知吸引了多少青年男女。
湾东是四里方圆的沙漠，里边住着一户人家。母子两人相依为命。因家中贫穷，儿子尚未娶妻。他每天傍晚去河边听唱，不管寒暑往来，风雨无阻。他的行动感动了这位仙女。
有一年冬天，下着鹅毛大雪。他独自一人蹲在雪地里。仙女划过船来，问：“你叫什么名字？”小伙子答道：“我叫周青，你是哪家仙女，叫什么名字？”
“我叫水玉，就住在此地，只身一人。”她一边说着一边把船划过来，袅袅走上岸边。
二人在冰天雪地里谈了很久很久，越谈心里越热乎。自此后，有机会他们便聚在一起，有说有笑。日子一长两人便产生了真挚的感情。于是山盟海誓，私定终身。
这年，一个外地人路经这里，发现了这个秘密。他看出这是一个玉精，便起了歹心，想尽千方百计接近小船，但都失败了。一天，他在孙家庄闲逛，猛看见一家农户的枣树上，有碗大一个蜘蛛。高兴极了，走上前去敲开了这家的大门。一个中年男子走出来问：“有事吗？”外地人道：“你家树上有个蜘蛛，卖不卖？”中年男子说：“多少钱？”外地人道：“百文。”中年一听，一个蜘蛛卖百文倒挺贵的，自己留着也无用，就卖给他吧。成交后外地人道：“这蜘蛛先在你家养着，过几天我来取。”说完便走了。
这中年名叫孙晋，是周青的姑表兄。自从卖了蜘蛛后，整日恍恍惚惚，总觉得不对劲。但人家把钱留下了，怎好反言变口。
这几天，外地人整日徘徊其间，观察其情，接近周青。一天，他把周青灌醉，来到孙家庄取蜘蛛。孙晋莫名其妙地尾随着他。外地人鬼鬼崇崇地来到石垃湾。这时正值傍晚，美女已在船上唱歌了。外地人把蜘蛛放进水里，一手牵着蜘蛛的尾丝。蜘蛛飞也似地贴水面向小船爬去，用腿抓住船帮，那人便慢慢地拽着蛛丝向后拉。不多时小船靠近水边。孙晋一看，这家伙原来是盗宝，于是紧走几步跳到他跟前，飞起一脚把蛛丝踢断。外地人一看急忙跳进水里去抓小船，孙晋生怕外地人抓住了船沿，也“扑通”一声跳进水里。小船立时载着仙女沉到水底，谁知两人都不会游泳，活活地被水淹死了。
周青酒醒后，来到石垃湾，等了许久不见水玉。他大声呼喊起来，回答他的只是哗哗的流水响，呼呼的风吹声。他感到事情不妙，一屁股坐在沙滩上痛哭起来。此后，他每天傍晚都来这里瞪着两眼望着湾心，盼望水玉出来。
一天晚上，他正在河边站着呆呆出神，忽觉背后有人拍了他一把。回头一看，原是最近被水淹死的表兄孙晋，他十分惋惜地道：“周青，不要痴心了，水玉早就离开这里。”周青问：“到哪去了？”孙晋道：“我也不知道。”周青沉默了片刻，不解地问表兄：“哥！你是怎么被淹死的？”孙晋道：“我因救水玉而死，阎王爷念我有功，想搭救我。明日下午将有个戴铁帽的人替我脱离苦海，你务必给我烧几张纸。”二人谈了很久，方各离去。
第二天，周青吃过午饭便来到河边观望。正值天下大雨，果有一老汉从东而来，头上顶着一口铁锅，来到河边挽起裤角就要过河。周青赶忙走上前拦住道：“雨下得这么大，说不定就要涨水，等明天再过吧。走！跟我喝一杯去。”话刚落地只听上游呼呼作响，水面涨起很高。两人赶忙离开河岸，老汉也不谦让，跟着周青来到他家。
傍晚，他俩喝着酒，只见孙晋气势汹汹地从外面走来，边走边嚷：“你这个不讲信用的家伙，怎么坏了我的好事？不念亲情念乡情嘛！”周青忙放下酒杯离开椅子站起来，道：“表哥，有话慢慢讲，何必大发雷庭。看这大爷多有福气，你就忍心看着他被水淹死吗？”老大爷一听，丈二和尚摸不着头脑，道：“你们这是说的啥话啊？”孙晋余怒未消，愤愤地道：“都是因为你，若不是我表弟，你早就成溺水鬼了，我也有了出头之日。”老汉一听才明白过来，忙安慰道：“好心自有好报。”
对周青这种大义灭亲的行为，老汉非常钦佩，像这样的小青年，世上真是少有。他决定把最近认的那个漂亮闺女许给他。他问周青：“贵庚几何？”周青答道：“十八岁。”老汉接着问：“有没有家下？”周青道：“尚未婚配。”老汉心中一喜，道：“我有一女，今年十六岁，长在人眼以上，我想许配与你，不知意下如何？”周青摇了摇头道：“不瞒你说，我同水玉信誓旦旦，已私定终身，岂能出尔反尔？”
老汉一听“水玉”二字，甚觉奇怪，怎么这么巧，我闺女也叫水玉，莫非一人？再说，天下重名重姓之人甚多，回家问个究竟再说吧。
翌日，老汉辞别周青，过河回家去了。一进家老伴埋怨道：“赶集也没个时候，叫人放心不下。”老汉说：“快把闺女叫出来，我有话要问。”老伴说：“她正在后院洗衣服，我这就去叫他。”
不一会老伴领着义女走来了，老汉问：“有个青年叫周青你认识吧？”水玉道：“提那个负心郎做什？”水玉把蜘蛛袭船的事，一把鼻子一把泪地哭诉起来。老汉知道闺女错怪了好人，忙解释道：“周青可不是那种人，我看人家长得英俊，心眼又好，要不是他，你早就见不到义父了。”水玉忙问发生了什么事，老汉把昨天的经过从头到尾一一讲给她母子俩听。老伴吓得出了身冷汗。老汉接着说：“周青当时喝醉了酒，上人当了。事后非常后悔，不分白天黑夜地思念你啊！”水玉听义父这么一说，立刻转怒为喜。她对父母说：“那怎么办？”老汉说：“你不用管了，今天把家打扫打扫。”
第二天，老汉把周青请来，两个年轻人一见，抱头大哭起来。老人看他们言归于好，心中有说不出的高兴。
不久，在义父的操办下，二人结为夫妻，过着美满幸福的生活。
孙晋以后成了当地河神，至今香火很旺。